來源：東方財(cái)富網(wǎng)

作者：渤海證券. 陳慧

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... 張家界景區(qū)非常適合老年人出游

　　有錢又有閑的老年人旅游熱情日益高漲，其旅游市場增長極為迅速。身體條件較好的老年人多會選擇那些海拔較低，纜車索道覆蓋較全的景點(diǎn)。老年人出行多乘坐火車，在景區(qū)內(nèi)多乘坐索道。張家界景區(qū)比較適合老年人旅游出行，隨著人口老齡化趨勢加劇，未來幾年內(nèi)張家界景區(qū)或?qū)⒊掷m(xù)增長。

　　ST張家界股改后逐漸進(jìn)入正軌

　　世間罕有的石英砂峰林是其景區(qū)最獨(dú)特資源。但2004年上海鴻儀下屬的關(guān)聯(lián)公司擔(dān)保拖欠貸款集中爆發(fā)，業(yè)績一落千丈。2007年張家界市經(jīng)濟(jì)發(fā)展投資集團(tuán)有限公司接手瀕臨退市的S*ST張家界后幫助其完成股改，今年又通過定增的方式將易程天下環(huán)保客運(yùn)注入公司，為公司提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流。

　　楊家界索道未來業(yè)績可期

　　2011年注入的易程天下環(huán)保客運(yùn)具有武陵源景區(qū)門票分成權(quán)，將為ST張家界提供更穩(wěn)定的利潤支撐。環(huán)景區(qū)公路和楊家界索道建成后，可以有效分流其他滿負(fù)荷景區(qū)客流。楊家界索道前期準(zhǔn)備工作已完成。十里畫廊觀光電車停運(yùn)維修預(yù)計(jì)會減少2011年?duì)I業(yè)收入12萬元，減少2012年38萬元，但對公司營業(yè)總收入影響較小。楊家界索道估計(jì)2013年可以營業(yè)納客，有望提升景區(qū)游客接待量50%。預(yù)計(jì)2011-2013年，公司將分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入416、506和652百萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤95、115和165百萬元，保守預(yù)計(jì)2012年合理市盈率為23-29倍，對應(yīng)8.7-11.02元，給予公司“推薦”投資評級。

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提示：本文屬于研究報(bào)告欄目，僅為機(jī)構(gòu)或分析人士對一只股票的個(gè)人觀點(diǎn)和看法，并非正式的新聞報(bào)道，本網(wǎng)不保證其真實(shí)性和客觀性，一切有關(guān)該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準(zhǔn)，敬請投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。

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網(wǎng)友評議ST張家界：2012年只推一只股！！！

1：張家界[000430]已不是以前的地皮皮包公司了，通過資產(chǎn)值換已成為擁有核心景區(qū)門票收入的純正旅游上市公司。

2；ST摘帽就在眼前。

3：永恒的大消費(fèi)朝陽無煙產(chǎn)業(yè)。

4：已獲國家旅游經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)。

5：國家武陵山區(qū)扶貧地區(qū)的中心地帶。

6：張家界市內(nèi)有荷花國際機(jī)場。

7：現(xiàn)有枝柳鐵路的一級火車站。國家已立項(xiàng)即將開工的安康—張家界—衡陽和重慶—張家界—長沙兩條雙線高速鐵路。

8：長沙至張家界高速公路已通車運(yùn)行8年，在建有張家界至花垣高速公路2012年5月1日通車，已立項(xiàng)張家界至宜昌和張家界至重慶兩條高速公路即將開工。

9；按其同峨眉山比價(jià)張家界品牌效益股價(jià)應(yīng)在200元以上。